华鑫证券有限包袱公司吕卓阳，尤少炜近期对杰克股份进行经营并发布了经营论说《公司事件点指摘说：国外商场需求增长，功绩达成刚劲增长》，本论说对杰克股份给出买入评级，面前股价为29.29元。

杰克股份(603337)

事件

杰克股份10月10日发布2024年前三季度功绩预报：公司展望功绩大幅上升，2024年Q1-Q3达成归母净利润6.00-6.30亿元(同比+45.49%-52.77%)，扣非归母净利润5.49-5.79亿元(同比+47.62%-55.68%)。其中2024年Q3展望达成归母净利润1.83-2.13亿元(同比+29.79%-51.06%)，扣非归母净利润1.67-1.97亿元(同比+31.50%-55.12%)。

投资重心

外需有望抓续回暖野外 露出，出口增长动能填塞

面前巨匠通胀抓续降温，逐渐为降息创造条目。自2024年6月起，欧元区、瑞士、加拿大、巴西、墨西哥等已进入降息阵营，中国在三中全会后主动降息，展望会有更多国度跟上降息次序。下半年相等是四季度巨匠资金紧缩状态将有望缓解，货币宽松政策的开启有望引发商场信心，推动巨匠经济交易回升，国外缝制斥地采购需求有望抓续开释。同期，跟着经济回暖、各式国际赛事的举办以及国外去库存基本完成和订单抓续开释，相等是好意思国大选前为幸免加税可能产生的抢单效应等，将可能进一步引发第二阶段补库需求，有意于带动下半年缝制斥地外贸的抓续改善。据海关总署数据显现：2024年1-7月我国缝制机械居品累计出口额19.02亿好意思元，同比增长11.46%，其中工业缝纫机、刺绣机等居品的出口量和出口额均呈现增长态势，外需商场正在逐渐扩大，公司出口增长动能填塞。

积极拓展国外商场，发展后劲远大

从2022年开动，公司进一步强化国外发展契机，加大国外资源插足，加速渠谈缔造，加大国外管事处、分子公司的构建。公司已在巨匠160多个国度和地区领有8，000余家经销及分销网点。2021-2023年公司外售收入占比均跳动40%，2024年H1公司达成外售收入14.54亿元(同比+0.89%)，外售毛利率36.83%(同比+4.27pct)，国外发展情况细密。2024年下半年公司将赓续围绕四大攻坚战伸开，加速国外举措落地，新的举措主要聚首在以下几个方面：聚焦中枢国度、建立完善的价钱体系、以快反王和过梗王为居品干线履行、赋能国外大客户和经销、加大品牌履行看成、扁平化组织以及土产货化销售团队打造。通过这些举措的实施，公司有望不断耕作其在巨匠商场的竞争力和商场份额。

抓续鼓舞爆品计谋，获取显赫成效

公司的爆品计谋是其功绩增长的要津驱能源。公司通过聚焦中枢品类，打造具有商场竞争力的爆品，以此推动举座功绩的增长。研发方面，公司加大研发插足，深化SKU精简，高效树立资源，聚焦中枢品类打造爆品，鼓舞研销联动快反映；履行方面，公司聚焦爆品巨匠履行，革命用户酬金看成，强化用户互动及价值体验；质料方面，公司以爆品性量为基石，深化全面质料处理，确保品性耕作。连年来，公司已收效打造一系列爆品。2023年发布的平缝机“快反王”，发布一年来，巨匠热销50多万台，旋风刮遍巨匠170多个国度，单品商场份额是45%；2024年推出的“过梗王”发布仅5小时，销售额就达到4.8亿元。异日跟着公司赓续加强爆品计谋，功绩有望保抓踏实增长。

盈利预测

公司的爆品计谋显赫耕作其商场份额和品牌影响力，同期推敲到巨匠通胀水温和纺织业筹画状态抓续改善，以及外售需求扩大，公司增长动能填塞，预测公司2024-2026年收入永诀为66.01、81.97、94.92亿元，EPS永诀为1.61、2.08、2.50元，面前股价对应PE永诀为18.2、14.1、11.7倍，赐与“买入”投资评级。

风险教唆

行业景气下滑风险；商场竞争加重的风险；汇率变动风险；原材料价钱高涨风险。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据蓄意，中邮证券刘卓经营员团队对该股经营较为真切，近三年预测准确度均值为77.41%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.86亿，左证现价换算的预测PE为18.08。

最新盈利预测明细如下：